东方金诚首席微观剖析师王青对《证券日报》记者表明，9月份两个期限种类LPR报价不变，契合商场预期，底子原因是当月MLF（中期假贷便当）操作利率坚持安稳，并且其时报价行下调LPR报价加点动力缺少。

  9月15日，央行展开5910亿元MLF操作，操作利率坚持2.5%不变。9月份MLF操作利率不变，这在某种程度上预示着当月LPR报价的定价根底未发生改变。

  王青谈到，其时银行也缺少下调LPR报价加点的动力。近期受信贷投进力度显着加大，专项债发行正在阅历年内最高峰等要素影响，9月以来商场利率大幅上行。这在某种程度上预示着银行资金本钱较前期上升显着，会直接削弱报价行下调LPR报价加点的动力。

  “更为重要的是，其时银行正在下调存量首套房贷利率，不可避免地会对银行利息收入带来必定影响，而其时银行净息差正处于有前史记录以来的最低水平。”王青表明，虽然9月份降准落地，会为银行每年下降大约60亿元左右的资金本钱，并且银行正在发动新一轮存款利率下调，但考虑各类影响LPR报价加点要素，恐缺少以推进报价行下调9月份LPR报价加点。

  中信证券首席经济学家分明表明，到2023年二季度，我国加权均匀借款利率已下行至4.19%的相对低位，而商业银行净息差也缩短至1.74%的前史低位。考虑到银行调降存量按揭借款利率将对利息收入发生较大的冲击，若此刻下调LPR，将增大“统筹考虑增量、存量及其他金融理财产品价格联系”的难度。此外，8月份央行等三部分联合举行金融支撑实体经济和防备化解金融危险电视会议还提出“统筹和谐金融支撑当地债款危险化解作业，丰厚防备化解债款危险的东西和手法”，不扫除在化解当地债款危险详细东西和手法落地之前，需求将银行息差坚持在必定水平。

  虽然本月LPR“原地踏步”，但是在剖析人士看来，未来仍有继续下调的或许。

  王青以为，年末前不能彻底扫除LPR再度下调的或许。其时方针空间较大，未来若需求稳增加、稳楼市方针进一步发力，MLF利率还有下调的空间。考虑到接下来一段时间国内物价都会继续处于偏低水平，也为进一步下调方针利率供给了较为有利的条件。一起，估计监管层会首要运用稳汇率方针东西应对人民币汇率动摇，汇市危险可控。由此，汇率要素不会对国内货币方针灵敏调整构成本质性障碍。这样来看，四季度仍存在MLF利率下调带动LPR报价跟进调整的或许。坚持净息差根本安稳则将首要是依托合理下调存款利率等方法处理。

  在分明看来，考虑到金融让利实体的布景，未来LPR仍有下调的或许。必需要分外留意的是，LPR的调整不必定是债市的利空或利多信号，还需结合其时的商场环境和方针情绪做归纳判别。尤其是在商场对根本面修正已经有较为充沛的定价，且银行净息差压力极大、盈余需求增强时，LPR的调整很或许经过“比价效应”增大债券出资性价比，从而对债市发生正面的鼓励作用。